Лизинг и инвестиции: в чем отличия?

Один из вопросов, вытекающих из особенностей лизинговой деятельности, звучит примерно так: можно ли считать лизинг инвестициями?

Откуда возник подобный вопрос? Всем известна примерная сущность инвестирования – это вложения в активы. В принципе, такое определение очень отдаленно созвучно с тем, что принято подразумевать под лизингом. Но очень часто представители лизинговой деятельности способствуют распространению среди общества убеждения, что лизинг – это инвестиции. Мотив таких действий простой: желание оправдать льготный налоговый режим для лизинговой деятельности. Для того чтобы окончательно убедиться в том, что лизинг – это не инвестиции, следует обратиться к процессам, которые составляют лизинговую деятельность.

Один из компонентов – это аренда, которая, как известно, никогда не считалась инвестициями, даже несмотря на то, что существует масса определений последнего понятия. Получение имущества в эксплуатацию – это не инвестирование, так как вместо вклада в активы происходит только аренда имущества и, соответственно, задолженность по аренде.

Инвестиционная составляющая всего процесса лизинга касается только арендодателя. Так, при покупке имущества для последующего его использования в лизинговых операциях потенциальный арендодатель производит инвестирование, ориентированное на дальнейшее получение прибыли с эксплуатации приобретенных объектов. Впоследствии арендодатель берет на себя роль посредника в инвестиционной деятельности арендатора, становясь, таким образом, номинальным инвестором. Но доходы в результате такого инвестирования арендодатель получает не напрямую. Вся прибыль, полученная от производственной деятельности, в которой было задействовано арендованное имущество, достается арендатору. И только последующее распределение доходов, а именно – возмещение арендатором затрат финансовому посреднику, позволяет финансам оказаться в руках формального инвестора-арендодателя.

С юридической точки зрения процесс инвестирования, а также налоговые выгоды, которые могут быть с ним связаны, экономически отделяются от самих инвестиционных вложений. Это означает, что передаваемое в аренду имущество не обладает прямыми налоговыми выгодами, которые следуют из показанного в договоре купли-продажи факта инвестирования.

Подводя итоги, можно сказать, что отождествление понятий «лизинг» и «инвестиции» связано с намерением воспользоваться налоговыми льготами, которые могут возникнуть исходя из факта инвестирования.